Cinco Días.
Opinión.
Título: Kydlandy y Prescott: frente a tentaciones, consistencia.
Tema: Premios Nobel de Economía.
Autor: Juan Tugores Ques.
Resumen: -Demostrar que la mejor opción es claramente establecer compromisos creíbles en vez de caer en la tentación de "sorprender" continuamente en los mercados es una aportación que justifica el galardón Nobel 2004.
La principal contribución de Kydland y Prescott se sitúa precisamente en esta línea, al demostar cómo -inicialmente en el entorno de los problemas y conocimientos macroeconómicos de los años setenta la creencia de los Gobiernos de poder elegir las políticas monetarias y fiscales que creían más adecuadas para regular la economía podía generar dinámicas indeseadas inflacionistas ineficientes.
Constatar rigurosamente cómo las políticas económicas podían perder efectividad a medida que los agentes económicos (empresas, sindicatos, consumidores, etc.) las anticipaban y, pese a ello, demostrar que la mejor opción era claramente establecer compromisos creíbles en vez de caer en la tentación de "sorprender" continuamente a los mercados, es una aportación duradera que justifica el galardón Nobel 2004.
Cabe señalar dos potentes herencias del trabajo de Kydland y Prescott. Por un lado, la importancia del concepto de "credibilidad" en la formulación de las políticas económicas. Hoy parece obvio -incluso hasta el abuso, a la vista de que descalificar a cualquier propuesta como "poco creíble" se ha convertido en la primera arma retórica en el debate partidista- que las políticas han de ser creíbles por parte de los agentes económicos -nacionales e internacionales- constituye un requisito para su eficacia. 12/10/2004. Pág.12.

Expansión.
Opinión.
Título: Elecciones USA y economía mundial.
Tema: Economía Internacional.
Autor: Gustavo de Arístegui.
Resumen: -La evolución de la economía mundial depende de la política económica que vaya a aplicar el próximo inquilino de la Casa Blanca. Si no acierta, la incertidumbre puede convertirse en recesión y crisis.
Los problemas a los que se va a enfrentar la economía estadounidense en los próximos cuatro años son monumentales, un déficit comercial galopante (en torno al 5% del PIB que podría calificarse sin temor a equivocarse de insostenible), un déficit presupuestario en progresión, un dólar débil que encarece las importaciones y en consecuencia agrava el déficit comercial, auque en teoría favorezca las exportaciones, el precio del petróleo por encima, hoy por hoy de los 50 dólares, y una Unión Europea (especialmente los miembros más importantes) que confían más en las exportaciones, que en las indispensables reformas económicas y estructurales para revitalizar sus economías, lo que a su vez repercute negativamente en la estadounidense.
Los riesgos y amenazas a los que nos enfrentamos todas las democracias, están afectando a la confianza y a la estabilidad, que son elementos esenciales para el crecimiento y la prosperidad, y las perspectivas no son en principio demasiado optimistas. 13/10/2004. Pág.78.

Expansión.
Opinión.
Título: Tendencias fiscales.
Tema: Reforma Fiscal.
Autor: Abelardo Delgado Pacheco.
Resumen: -Conviene reflexionar sobre cuál debe ser la fiscalidad del futuro y, más en concreto, la tributación de los beneficios empresariales y la lucha contra el fraude fiscal.
1.-La Gran cuestión del tipo efectivo del Impuesto sobre Sociedades:
La ampliación de la Unión Europea ha traído al primer plano de la actualidad la cuestión del carácter leal o dañino de la competencia fiscal entre Estados, en el seno de un mismo mercado interior, mediante la reducción de la tributación efectiva del Impuesto sobre Sociedades. Como es sabido, resulta difícil una comparación precisa de la tributación efectiva que recae sobre los beneficios empresariales.
2.-La otra cuestión: los costes económicos de la diversidad de Administraciones tributarias en Europa:
La Comisión Europea, al menos desde 2001, viene advirtiendo de las consecuencias económicas derivadas de la falta de armonización del Impuesto sobre Sociedades y especialmente de la existencia de 25 jurisdicciones fiscales distintas.
Por esta circunstancia, las empresas europeas deben asumir unos costes fiscales mayores que sus competidoras americanas.
3.-Aspectos internacionales de la lucha contra el fraude fiscal:
La lucha contra el fraude fiscal va a exigir en el futuro una cooperación reforzada entre las Administraciones tributarias. La Comisión Europea y la OCDE ha impulsado recientemente la mejora de las normas reguladoras del intercambio de informaciones entre las Administraciones tributarias.
La Comisión Europea y la OCDE ha impulsado recientemente la mejora de las normas reguladoras del intercambio de información entre las Administraciones tributarias. 13/10/2004. Pág.79.

Cinco Días.
Opinión.
Título: No habrá otra burbuja.
Tema: Empresas de Internet.
Autor: Javier Rodríguez Zapatero.
Resumen: -En los últimos cuatro años, las empresas de internet han aprendido de sus errores y, según asegura el autor, las supervivientes empiezan a conseguir rentabilidad, con una estrategia de negocio consolidada y la diversificación de las fuentes de ingresos.
No es fácil etiquetar con un titular histórico cada año que se ha vivido en el internet del siglo XXI, pero el autor aventura a dar una valoración desde la tribuna tan privilegiada como testigo y actor de este mercado.
Durante el año 2000 se sucedieron las últimas aventuras a lo grande, muchos nacieron y murieron este año sin solución de continuidad. Puede decirse que éste fue el año del principio de la catarsis, para desembocar en 2001 sumidos en plena crisis.
-La tendencia en el mercado de búsquedas será la de ofrecer a los usuarios publicidad y productos a la carta en función de los criterios utilizados. 13/10/2004. Pág.21.

Cinco Días.
Opinión.
Título: Aprovechar la Coyuntura.
Tema: Economía Mundial.
Autor: Carlos Solchaga.
Resumen: La experiencia más novedosa de la economía española en los últimos años ha sido sin duda su mayor fortaleza relativa para resistir las tendencias depresivas durante la última desaceleración cíclica.
Así como en 1992-1994 España, junto con Alemania fue el país donde la recesión causó mayor impacto, en la desaceleración económica con que se inicio el presente milenio España no sólo sufrió menos que la Unión Europea, sino que continuó creando una voluminosa cantidad de empleo.
De hecho, por primera vez en la historia moderna de la economía española, al contrario que en la gran crisis de 1975-1984 o en la de los años noventa citada, la convergencia del PIB per cápita español de la media europea se ha acelerado a lo largo de los últimos años de cuasi estancamiento europeo.
De acuerdo con las últimas previsiones de la UE, algunos países europeos que habían mostrado menos dinamismo en el pasado están creciendo ya a tasas iguales o superiores a España como es el caso de Francia o Bélgica.
Según parece, la Unión Europea puede crecer este año un 2% en tanto que España crecerá probablemente un 2,7% o 2,8%, reduciéndose así el diferencial de nuestro país desde dos puntos en 2003 a menos de un punto en el presente.
-Se ha exagerado la posibilidad de que el petróleo mantenga sus precios en los niveles actuales y el impacto de la subida sobre el crecimiento económico español. 14/10/2004. Pág.19.

El País.
Opinión.
Título: En la senda de la recuperación global.
Tema: Economía mundial.
Autor: Rodrigo De Rato.
Resumen: -La comunidad internacional debe, según el autor, aprovechar la recuperación actual para afianzar la estabilidad financiera y económica, y ayudar a los países con perspectivas limitadas.
En la actualidad, el mundo está marcado por los contrastes. Estamos acosados por imágenes de terror y guerra. Sin embargo, cada región del planeta ha experimentado uno de los crecimientos económicos más potentes de los últimos años, la inflación sigue estando bajo control a pesar del alza del precio del petróleo y los mercados financieros se encuentran en buena forma.
Varias economías que hace poco enfrentaban crisis financieras se están recuperando con fuerza. Al mismo tiempo, hay mucho por hacer para ayudar a prevenir crisis futuras y reducir la pobreza.
La solidez y capacidad de recuperación de la economía global de cara a las crisis políticas y económicas demuestran la relevancia central del proceso de reformas y subraya la importancia de seguir este camino.
Los gobiernos e instituciones como el FMI deben tener esto en mente al buscar asegurar una recuperación económica duradera que beneficie a todos los pueblos del mundo. 14/10/2004. Pág.58.

Cinco Días.
Opinión.
Título: Hasta dónde llegará el crudo.
Tema: Petróleo e Inflación.
Autor: Ángel Ubide.
Resumen: -Además de los tradicionales factores de oferta y demanda, el autor destaca otros tres que están cobrando especial importancia en la escalada del petróleo: el geopolítico -enfocado desde Irán-, el aumento de la popularidad de las materias primas como inversión alternativa y la burbuja especulativa.
Lo que hace unos meses parecía una simple especulación se ha convertido ya en realidad, y el petróleo ha superado la barrera de los 50 dólares por barril.
Una sucesión de perturbaciones menores en varios países productores, más los huracanes del Caribe, han sido suficientes para provocar un aumento de 10 dólares por barril en menos de un mes.
Las intervenciones verbales de los dirigentes de la OPEP no han tenido éxito, así como tampoco el comunicado del G-7. Claramente, el mercado ha entendido que hay muy poca capacidad disponible y, sobre todo, que esto no va a mejorar en los próximos dos o tres años.
-Por suerte, esta escalada del crudo es distinta de episodios anteriores en un aspecto fundamental: las expectativas de inflación se han contenido. 15/10/2004. Pág.23.

La gaceta.
Opinión.
Título: Los riesgos de la actual expansión.
Tema: Crecimiento Mundial.
Autor: Antonio Argadoña.
Resumen: Pero parece que los números del Fondo Monetario Internacional estaban hechos con precios del petróleo considerablemente por debajo de los 50 dólares por barril a que hemos llegado en los últimos días.
¿Puede el mayor coste del petróleo repercutir negativamente en la marcha de la economía internacional? Sin duda, si se trata de un aumento importante y sostenido.
Se calcula que un aumento de 10 dólares en el precio del barril durante un año repercute en un menor crecimiento del PIB norteamericano del orden del 0,5% en el plazo de un par de años.
esto quiere decir que ahora estamos experimentando el efecto contractivo de las subidas del crudo del año pasado, y que aún nos queda por absorber parte de este impacto.
Es probable que las alzas más recientes del precio del petróleo sean ocasionales, porque se deben a factores transitorios. Pero se superponen a una tendencia creciente, como pone de manifiesto la comparación de la demanda al alza con una limitada capacidad de explotación a corto plazo.
Y esto implica que el precio del crudo seguirá siendo alto durante un dilatado periodo de tiempo, a menos que caiga la demanda debido a una recesión internacional.
-"El año 2004 ha sido bueno para la economía internacional, con un crecimiento del PIB mundial de alrededor del 5%, una cifra excelente, aunque los europeos no hayamos participado mucho de la bonanza. Las expectativas para 2005 eran buenas, aunque inferiores- del 4%". 16 y 17/10/2004. Pág.36.

Cinco Días.
Opinión.
Título: Las ayudas fiscales, una necesidad.
Tema: Investigación y desarrollo.
Autor: Santiago Cortés.
Resumen: La innovación tecnológica, la investigación científica y el desarrollo de la sociedad de la información son los grandes pilares sobre los que se asientan el desarrollo de las sociedades en el siglo XXI.
Tres ejes señalados como "objetivo estratégico de la UE" en el Consejo Europeo de Lisboa de marzo de 2000.
Una reunión en la que se acordó un impulso decisivo y decidido a aquellas políticas asociadas a estos objetivos, que hagan posible la mayor competitividad de las empresas y permitan un crecimiento económico sostenido y una mayor cohesión social.
En España, en los últimos años las Administraciones públicas se ha esforzado por estructurar políticas que consigan la modernización de la sociedad y un grado superior de innovación, permitiendo el desarrollo de una economía tecnológicamente competitiva y de nuevas alternativas de empleo de calidad.
Un impulso rotundo materializado tanto por la vertiente del gasto público, subvencionando proyectos de I+D, como por la de los ingresos, concediendo generosos incentivos fiscales a las empresas.
-"No hay en la UE ni en la OCDE incentivos para I+D tan potentes como el español, pero los plazos le restan eficacia". 18/10/2004. Pág.19.