Expansión.
Editorial.
Título: Argumento a favor de un dólar débil.
Tema: Tipo de cambio.
Resumen: La acelerada depreciación de la primera divisa mundial en las últimas semanas da continuidad a una tendencia que se manifestó con claridad a finales del pasado mes de noviembre, coincidiendo con la renovación del equipo económico de la Administración Bush. La depreciación del dólar se cambiaba a 0,8804 euros, aumenta el atractivo de las exportaciones, actuando como balón de oxígeno para la renqueante economía estadounidense. Pero, además, la caída del valor de la divisa supone un abaratamiento de los activos norteamericanos que favorezca la financiación del gigantesco déficit por cuenta corriente, lo que permitirá corregir uno de sus grandes desequilibrios estructurales. Por todo ello, no es de extrañar que el movimiento de depreciación del dólar esté siendo tan rápido, lo que no resulta mala noticia para el resto del mundo. 7/5/2003. Pág.2.

La Gaceta.
Opinión.
Título: ¿Tenemos un problema de productividad?.
Tema: Gasto Público.
Autor: L. Bernaldo de Quirós.
Resumen: Una abrumadora evidente empírica enseña que más gasto público en educación y en nuevas tecnologías no se traducen en una mayor productividad. La cuestión no es la cuantía de la inversión en esos sectores, sino su eficiencia, y la experiencia muestra que esta última no es una de las virtudes que atesora el sector público. El Estado no dispone de la información necesaria para saber cuales son las tecnologías ni las necesidades de capital humano que van a necesitar las empresas. Este simple hecho aconseja que la actuación de los poderes públicos se limite a una tarea más humilde pero más eficaz: establecer las condiciones para que los agentes económicos puedan adoptar decisiones eficientes. 7/5/2003. Pág.11.

Cinco Días.
Opinión.
Título: Los mercados apoyan a Lula.
Tema: Futuro de Brasil.
Autor: Antonio Gutiérrez Vegara.
Resumen: Cuatro meses después de asumir la presidencia de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva vive una auténtica luna de miel con los mercados.
El panorama económico de Brasil se presenta, pues, mucho más brillante de lo que muchos auguraban cuando Lula llegó al poder. Persisten problemas como la inflación, que está creciendo a un ritmo del 16,6% anual, y los tipos de interés se mantienen en el 26,5%, lo que fortalece al real y golpea a las exportaciones. Los industriales están descontentos. Pero los nubarrones de hace un año han desaparecido. 8/5/2003. Pág.14.

La Gaceta.
Opinión.
Título: La apreciación del euro.
Tema: Tipo de Cambio.
Autor: Francisco Cabrillo.
Resumen: La caída experimentada por el dólar en los últimos días ha permitido al euro alcanzar su máxima cotización histórica. La primera causa es el fuerte déficit que la balanza comercial norteamericana, la diferencia de tipos de interés constituye precisamente la segunda de las razones que podrían explicar la depreciación del dólar. ¿Seguirá este proceso de alza de la moneda única? Es razonable pensar que la tendencia se invertirá a medio plazo. Si, como es probable, la tasa de crecimiento de Estados Unidos empieza a aumentar antes en Europa, los tipos de interés norteamericanos subirán hacia ese país, lo que hará que el dólar vuelva a subir. Y esto puede ser no sólo positivo, sino también necesario para la recuperación de las economías europeas. 8/5/2003. Pág.13.

Expansión.
Editorial.
Título: Buenas perpectivas para el turismo.
Tema: La reforma del sector turístico.
Resumen: La menor renta disponible de las familias europeas, el descenso del número de turistas alemanes y un cambio en sus hábitos de viaje están mermando los ingresos, que son claves para contrapesar el endémico déficit de la balanza comercial.
No siempre se podrá hacer valer la condición de destino refugio y estable. Por eso hay que seguir mejorando -y ajustando- la oferta y, sobre todo, debe contenerse la espiral alcista de precios de los últimos años. El turismo es una actividad muy sensible a las variaciones de los precios y hay muchos países de la zona que podrían beneficiarse de nuestra creciente pérdida de competitividad. 8/5/2003. Pág.2.

ABC.
Editorial.
Título: La Economía Española supera el reto.
Tema: Crecimiento Económico.
Resumen: La economía española camina por una buena senda, la clave reside en la confianza de los agentes económicos, que a su vez encuentra fundamento en unos buenos datos macroeconómicos, entre los cuales el único factor de inquietud radica en la tasa de inflación: si los datos de abril refuerzan la tendencia apuntada en marzo hacia un descenso décima a décima del diferencial de inflación, la hipótesis de la recuperación antes de que acabe el año ganará puntos. 8/5/2003. Pág.7.

La Razón.
Opinión.
Título: El Zaragozano hablará Inglés.
Tema: OPA de Barclays sobre el Zaragozano.
Autor: Miguel A. Jiménez.
Resumen: La oferta de Barclays, de 12,7 euros por acción, lo que supone una prima del 13,4 por ciento, es generosa. Con ello, el banco británico se mete en escena en el mercado español de una forma significativa, ya que la red y los activos del banco maño, le sitúa en una posición para inquietar a los gigantes bancarios españoles.
El tipo de banca de Barclays en nuestro mercado, a quien debe de inquietar es a los bancos dedicados a altas rentas, y casi a los de banca privada. 9/5/2003. Pág.53.

La Gaceta.
Editorial.
Título: Política monetaria europea.
Tema: Banco Central Europeo.
Resumen: El BCE ha decidido mantener los tipos de interés en el 2,5% con muchas posibilidades de recortarlos en junio, según se vayan teniendo nuevos datos de crecimiento. Los problemas de crecimiento, sin embargo, no se deben escasez de liquidez, sino a estructuras y sistemas económicos excesivamente rígidos y obsoletos. 9/5/2003.

ABC.
Editorial.
Título: El Euro frente al Dólar.
Tema: Tipo Cambio.
Resumen: La revalorización del euro ayuda a comprar petróleo más barato y lima alguna décima de inflación, aunque reste estímulo a exportaciones encarecidas por el tipo de cambio. Pero no parece que los problemas de competitividad de las economías alemanas o francesas radiquen en la revalorización del euro, más bien el problema tiene otras raíces y causas menos coyunturales.
Las monedas fluctúan porque los mercados especulativos son muy fuertes y activos; tanto que los bancos centrales no pueden dominarlos. Pero intentar conjurarlos con intervenciones o controles sería peor que la propia enfermedad. 10/5/2003. Pág.7.

ABC.
Opinión.
Título: La Economía Europea, sin locomotora.
Tema: Crisis Alemana, Pacto Estabilidad.
Autor: Juergen B. Donges.
Resumen: Desde que el presidente de la Comisión Europea, Romano Prodi, calificara el Pacto de Estabilidad de <<estúpido>>, por considerarlo demasiado rígido, las reglas de la disciplina presupuestaria ya no son creíbles. Schröder, Chirac y Berlusconi repetidamente han puesto en cuestión, a diferencia de Aznar.
Un relajamiento en el camino hacia el déficit cero no puede más que socavar el necesario compromiso por reformar los fundamentos estructurales de las economías y adaptarlos a las nuevas condiciones derivadas de la globalización de los mercados, las nuevas tecnologías y la evolución demográfica. 10/5/2003. Pág.3.

La Gaceta.
Entrevista.
Título:"Los déficit presupuestarios son un anuncio de problemas, no una garantía de futuro".
Tema: Estabilidad.
Sobre: Rodrigo Rato.
Resumen: Los procesos intensos de inversión pública no son mantenibles sin un presupuesto saneado. A nosotros se nos critica porque ha aumentado la presión fiscal, pero eso es debido a que tenemos una gestión de los impuestos más gente trabajando. Pero, sin embargo, la presión individual se ha reducido y es porque estamos haciendo de nuevo lo que tenemos que hacer. 10/5/2003. Pág.3.

La Gaceta.
Opinión.
Título:¿Qué le pasa al dólar?.
Tema: Tipo Cambio.
Autor: Antonio Argadoña.
Resumen: Hay un factor que sigue pesando en contra del dólar: el elevado déficit por cuenta corriente, que sigue aumentando. En el año 2002 sumó más de dos billones de dólares, lo que supone la necesidad de que entren cada día 5.500 millones de dólares para financiar el exceso de gastos sobre ingresos. Los fondos van a Estados Unidos atraídos por la rentabilidad elevada, pero cada vez con más reticencia. Habrá que cerrar ese déficit algún día. 10/5/2003. Pág.11.

El Mundo.
Entrevista.
Cristóbal Montoro.
Tema: Crecimiento.
Resumen: A pesar de todas las incertidumbres, el ciclo económico se ha sostenido en España. Ha continuado la creación de empleo en un entorno muy difícil. España está en unas condiciones óptimas para crecer más que otros países cuando la situación económica general mejore. Esto no es un análisis, esto lo saben los ciudadanos. La demanda interna de España está ahí. Y esto tendrá su traducción en términos políticos. 11/5/2003. Pág.36.