“El 5.800 vuelve a funcionar como soporte"   

 Juan Carlos Ureta
Presidente de Renta 4

Desde hace varias semanas venimos insistiendo en la importancia del 5.800 del Ibex como soporte, y, tal y como se ve en el gráfico, el soporte ha vuelto a funcionar, de forma clara, en la última semana de Febrero.

".. la recta final del mes de Febrero se saldó con una recuperación bastante espectacular, alimentada por la revisión al alza del PIB americano .."

Tras una primera parte de la semana, hasta el Miércoles 26, dominada por malos datos económicos (confianza del consumidor americano medida por la Conference Board en mínimos desde hace nueve años) y empresariales (fraude contable en Ahold, nuevos temores sobre banca alemana alimentados por los malos resultados de Hypovereinsbank y de Credit Suisse, y ventas a la baja de Hewlett Packard ) , que llevó a los Indices a niveles peligrosos, la recta final de la semana y del mes de Febrero se saldó con una recuperación bastante espectacular, alimentada por la revisión al alza del PIB americano del cuarto trimestre de 2.002, que creció el doble de lo previsto, un 1,4% en términos anualizados.

Pese a ello, casi todas las Bolsas , con la excepción de la española, en la que el Ibex logró una subida del 0,87% en el mes, han cerrado su tercer mes consecutivo de caídas, y en concreto la Bolsa alemana acumula ya un 12% a la baja en dos meses.

Afrontamos así un mes de Marzo (los siempre temidos idus de Marzo) en el que el desenlace, sea cual sea, de la cuestión de Irak se producirá, y en el que el mejor bagaje que llevan las Bolsas para afrontar los tiempos de gran volatilidad que se avecinan es, precisamente , el haber logrado, por el momento, aguantar por encima de niveles de soporte críticos, tales como el 7.800 del Dow, el 1.300 del Nasdaq Composite, el 1.000 del Nasdaq 100, el 2.100 del Eurostoxx o el ya citado 5.800 del Ibex, entre otros.

Hay datos económicos importantes esta semana , como el ISM manufacturero, que ya ha salido el Lunes 3 y que ha sido peor de lo esperado, el ISM no manufacturero, el Beige Book, la reunión el Jueves 6 del BCE , de la que algunos esperan salga un recorte de tipos, o la productividad USA el Viernes. Pero lo más probable es que las bolsas pongan ya su mirada en dirección a Irak, por que el conflicto entra ya en fase crítica , y es de su resolución de donde va a salir el nuevo escenario de fuerzas geopolíticas y económicas, el nuevo estado de la seguridad global, el precio del petróleo en los próximos años, y la reactivación o no de las inversiones empresariales. En estas importantes cuestiones , hoy, al iniciarse el mes, todas las posibilidades están abiertas, pero lo más probable es que cuando Marzo termine los perfiles estén mucho menos difusos.